“减肥药”收入耀眼，礼来第三季度营收超预期，但下调今年盈利指引，美股盘前跌2.3%

摘要： 专题：聚焦美股2023年第三季度财报 　　11月2日美股盘前，礼来公布第三季度财报，财报显示三季度礼来营收为95亿美元，同比涨超37%，超过预期的90.2亿美元。毛利率为80.4...

专题：聚焦美股2023年第三季度财报

　　11月2日美股盘前，礼来公布第三季度财报，财报显示三季度礼来营收为95亿美元，同比涨超37%，超过预期的90.2亿美元。毛利率为80.4%，超过去年同期的77.3%，但低于分析师预估的80.7%。调整后每股盈利为10美分，不及去年同期的1.98美元。

　　礼来在财报中指出，营收大幅上涨主要是由于销量同比增加31%所致。

　　市场关注的焦点为，礼来在去年下半年推出的重磅降糖药tirzepatide（替尔泊肽，商品名为Mounjaro®）的收入数据极为耀眼，营收首次突破10亿美元大关达到14.1亿美元，超出13.1亿美元的预期，较上年同期同比大涨650%，环比上涨44%，占礼来营收的比重达到了近15%。

　　礼来表示，由于本季度需求旺盛，某些Mounjaro的订单可能会有所延迟。

　　从费用端看，礼来第三季度研发费用同比上涨了34%，达到了24.1亿美元，占收入的25%，主要是对推进已进入晚期开发阶段的项目以及增加对早期研究的投资；市场、销售和管理费用在2023年第三季度增加了12%，达到了18亿美元，主要是由于与新产品和适应症的推出相关的费用，以及薪酬和费用。

　　但礼来同时下调了全财年盈利指引，声明指出，将全年调整后每股收益从此前的9.2-9.4美元下调至6.50-6.70美元，这反映了第三季度的研究和开发费用的支出，以及税收的增长，公司未改变其营收预期，仍为334亿美元到339亿美元。

　　礼来股价美股盘前一度下跌5%，截至发稿跌幅收窄至2.33%。今年迄今为止涨幅仍超过50%，市值超5000亿美元。

　　礼来公司董事长兼首席执行官Did A． Ricks表示，随着 Mounjaro 和 Verzenio 保持增长势头，礼来公司第三季度的营收强劲：

礼来公司在第三季度执行了业务发展优先事项，包括扩大我们本已强大的产品线的多项收购。我们仍然专注于增长和提供新的创新药物，使全球数百万患者的生活变得更好。

　　礼来公司还表示，公司已经美国食品药品监督管理局（FDA）递交了donanemab的申请，预计FDA将在2024年第一季度对其阿尔茨海默病药物做出决定。

　　市场只关注“减肥药”？

　　分析师表示，对于礼来的财报，市场关注的重点只有“减肥药”的需求。

　　彭博智库分析师Sam Fazeli和John Murphy在财报发布前的一份报告中表示：“没有什么能与Mounjaro对公司近期盈利的重要性相匹敌”。分析师预期，预计到2030年全球减肥药市场将达到1000亿美元，礼来和诺和诺德作为减肥药龙头，市场的兴奋情绪正不断推高这两家药企的股价。

　　替尔泊肽是礼来开发的一种双重靶点（GIP/GLP-1）受体激动剂，通过抑制患者食欲和增加能量消耗，降低患者的体重，最早于2022年5月13日获美国FDA批准上市，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。

　　三期临床实验结果显示，服用低剂量替尔泊肽的患者平均体重下降15%，服用高剂量的患者平均体重下降22.5%。

　　自获批以来的五个季度中，替尔泊肽每个季度的销量几乎翻倍增长，而这仅仅是在获批了糖尿病这一适应症的情况下。而另一个被誉为“减肥神药”的司美格鲁肽在市场上市的第五个季度销售额仅为1.5亿美元。

　　尽管火热的需求已经造成了替尔泊肽出现一定程度的短缺，但礼来已表示将继续扩大产能。

　　在市值达到5000亿美元大关后，礼来首席科学和医学官Daniel Skovronsky接首访时表示，礼来在未来十年推出超过20种新药以保持其增长，并希望成为第一家市值达到万亿美元的医疗保健公司：

拥有好药物是不够的，我们要有一些能够改变医学历史的伟大药物。事实上，迄今为止还没有一个市值达到万亿美元的医疗保健公司，这真是有些令人意外。我希望我们能够实现这个目标。

　　除了减肥药外，礼来的另一个重点放在阿尔兹海默的药物上，在阿姆斯特丹举行的阿尔茨海默氏症（俗称老年痴呆）协会国际会议上公布了公司研发的donanemab 3 期临床研究的完整结果。结果显示，该抗体在阿尔茨海默病早期阶段，可将患者认知功能的衰退速度减缓35%。