长城基金：供需缺口催生国内医疗消费新机遇

摘要： 　　行至年末，守望曙光。11月15日-19日，“智驱未来 洞见价值——长城基金2024年度策略会”扬帆起航，五天五场，围绕年度投资策略以及高端装备、数字医疗、信息技术、半导体等前沿...

　　行至年末，守望曙光。11月15日-19日，“智驱未来 洞见价值——长城基金2024年度策略会”扬帆起航，五天五场，围绕年度投资策略以及高端装备、数字医疗、信息技术、半导体等前沿科技行业，与投资者共同前瞻智慧未来，洞见投资价值。

　　16日，长城基金2024年度投资策略会第二场启动，长城基金医药行业研究员梁福睿作为“长城行业调研团”代表，走进高交会现场，聚焦数字医疗，带领大家边走边看，感受数字化、信息化、人性化的智慧医疗魅力，并分享数字医疗领域的市场热点和投资机遇。

　　“智慧医疗”时代已至

　　走进高交会数字医疗展区，这里有可解决脱发困扰的智能激光生发头盔、能实现生命体征监测的智能床垫、让诊断全过程数字化的精准诊疗利器……众多科技含量高且跟医疗健康紧密相关的产品和技术，已悄然走进大众的身边，改变着人们的生活。

　　毫无疑问，传统的医疗行业正迈入“大数据”与“智慧医疗”的时代，而智慧医院则是人们真切感受到科技改变医疗服务的重要场景。据梁福睿介绍，2019年国家卫生健康委首次提出智慧医院的概念，由此开启了智慧医院建设浪潮。当前我国医疗领域圈定的智慧医院范围主要包括三大领域：第一个领域是面向医务人员的电子病历；第二个领域则是面向患者的“智慧服务”，比如现在很多医院应用的自助机、手机结算、预约挂号、预约诊疗等都属于智慧服务；第三个领域是面向医院管理的“智慧管理”，主要是医院运用大数据技术进行内部管理，相当于配备了“智慧管家”实现全流程追溯。

　　“近年来，除了院端的智慧医院建设持续推进升级，消费端的可穿戴设备也发展迅速，为居民的就诊、病程管理和日常生活都有了实质性的提升。”区别于传统医疗设备，梁福睿指出，可穿戴医疗设备具有长时间监护、远程患者监测、早期疾病筛查以及干预治疗患者依从性等特性，这也是其核心价值所在，以现阶段的技术来说，可穿戴设备对于健康的监控和慢病的管理比较有效。

　　在有效提升医疗服务体验的同时，科技创新也对医药行业发展起到了强有力的助推作用。以中医药行业为例，药香氤氲间，当传统中医与科技交织碰撞，又将焕发怎样的生机？“中医中药传千年，中医为中华民族繁衍生息做出了不可磨灭的贡献。中药材是中医药的源头，也是中医药发展的基石。但今天的中药材生产已不再局限于原产地，如何辨别其中的质量区别成了新的难题。仅靠经验熟练的医师运用眼看、手摸、鼻闻等方法判断中药材的真伪优劣，显然无法满足巨大的市场需求。”梁福睿介绍，为了解决这样的难题，“中药材+AI”应运而生，结合人工智能技术与传统中药近红外光谱分析，用深度学习模型训练，辅以影像技术多模态融合支持，只需“扫一扫”就能快速检测中药成分以及各相关信息，极大提高了中药材的鉴别精度，更好保障中医药的疗效，让中医药更好普及应用，从而推动了中医药与时俱进、焕新发展。

　　5G、AI推动医疗行业数字化转型

　　以5G、AI为代表的关键技术，正在成为推动医疗行业数字化转型的基础动力。梁福睿进一步介绍了5G、AI等技术在数字医疗中的具体应用。

　　“5G的底层逻辑是打破信息孤岛、建立互联互通的平台，可以帮助医院的电子病历系统和居民电子健康档案系统实现互联共享。”梁福睿介绍，比如，医院可以通过随访系统为患者提供个性化安全用药提示，将医疗场景延伸到患者家中；此外还有区域协同救治平台的案例，深圳某三甲医院就建成了高危新生儿联盟双向转诊平台，构建院前、院中、院后一体化医疗救治机制，用最少的时间、最优质的来挽救疑难危重新生儿的生命。

　　而AI技术的融合，将进一步提高医疗效率、准确性和安全性，尤其能为严肃医疗提供帮助，具体应用包括辅助诊断、病理分析、医疗大数据分析等。医药行业可以分成两大类，一类是严肃医疗，另一类是消费医疗。梁福睿认为，对于严肃医疗而言，准确性是首要的，目前AI智能影像辅助诊断已经取得了较大的进展，通过让计算机海量学习，从而具备识别病灶、快速定位、结构化报告等功能，帮助医生在此基础上作出精确诊断，有效降低误诊、漏诊率。

　　看好优质医疗企业长期成长价值

　　回顾今年医药市场表现，今年医药指数整体表现不尽如人意，但其中不少个股收益不错。对此，梁福睿表示，其实医药板块很大，类似一个小型的全市场，随着后续部分个股业绩提振，行业内会出现更多优质的公司，有望为投资者带来穿越经济周期、政策周期的投资回报。

　　为何看好医药行业优质公司的投资机遇？梁福睿认为，当前国内的医疗供给与需求相比有极大的供需缺口，国内居民对医药的需求是巨大的，每个人都想活得更、更好，因此会推动医药产业不断迭代新技术、新产品，才能满足这些需求。但同时，医药又是一个极其严谨严肃的行业，容不得任何弄虚作，真正具有产品力的公司是具有长期成长价值的，符合客户需求、有产品竞争力、带动公司报表改善又不断迭代进化的优质公司将大概率成为优质标的。

　　具体方向上，梁福睿比较看好医疗消费领域，“随着居民生活水平、认知水平的提高，医疗消费的前景较为可观”。他指出，今年消费行业整体表现比较一般，在医药消费领域却出现了一些亮点，屈光手术量、正畸治疗量、动态血糖仪销量等增长态势良好。因此，在巨大的市场需求面前，需要不断提升医疗供给、不断通过国产化提供更有性价比的医疗产品。

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